Apertura de Mercado
1.- Las bolsas europeas y el dólar suben mientras los mercados se desaceleran por el Día de Acción de Gracias:
Las acciones europeas subieron junto con el dólar el jueves después de que ambos cayeron el día anterior, mientras que las bolsas asiáticas cayeron, ya que los volúmenes de negociación disminuyeron antes del feriado de Acción de Gracias en Estados Unidos.
El índice continental europeo Stoxx 600 subió un 0,36% después de caer un 0,75% en las dos sesiones anteriores.
El índice MSCI más amplio de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón cayó un 0,52%, pero el Nikkei de Japón subió un 0,56%.
Las operaciones en acciones y bonos del Tesoro de Estados Unidos estuvieron cerradas, pero los futuros del S&P 500 de Estados Unidos subieron un 0,15% después de que el índice cayera un 0,38% el miércoles.
Los datos del miércoles mostraron que el gasto del consumidor estadounidense aumentó en octubre, pero la medida de inflación preferida por la Reserva Federal subió a 2,3% en octubre, desde 2,1% el mes anterior.
Junto con la perspectiva de aranceles más altos sobre los bienes importados, el gasto sólido y la inflación podrían reducir el margen para recortes de tasas de interés el próximo año.
“Seguimos esperando que el FOMC recorte la tasa de fondos en 25 puntos básicos en su reunión de diciembre”, dijo la economista Kristina Clifton del Commonwealth Bank of Australia (OTC: CMWAY ), refiriéndose al Comité Federal de Mercado Abierto que fija las tasas de Estados Unidos.
“Sin embargo, otra inflación básica mensual sólida en noviembre desafiará la visión del FOMC de que la inflación tiende a la baja al 2% anual”.
El índice del dólar , que mide la moneda estadounidense frente a seis rivales, subió un 0,1% a 106,22 después de caer un 0,7% en la sesión anterior.
Chris Turner, director global de mercados del banco ING, dijo que la caída del dólar el miércoles probablemente fue impulsada en parte por los inversores que aprovecharon las ganancias en acciones y bonos estadounidenses en noviembre antes de fin de mes.
“Es de suponer que parte de esta actividad tuvo lugar ayer en los mercados más líquidos, en lugar de esperar a que las condiciones fueran menos favorables por el Día de Acción de Gracias”.
En una decisión sorpresiva, el banco central de Corea del Sur redujo las tasas de interés de referencia por segunda reunión consecutiva el jueves después de que la inflación se desacelerara más de lo previsto por los responsables de la política monetaria. El won se debilitó después de la decisión.
El yen cayó un 0,4% a 151,69 por dólar después de haber alcanzado un máximo de un mes en la sesión anterior. La moneda asiática se encamina a su semana más fuerte desde principios de septiembre ante las crecientes expectativas de un alza de tasas por parte del Banco de Japón el mes próximo.
El euro cayó un 0,13% a 1,0552 dólares después de haber subido un 0,7% en la sesión anterior, luego de que Isabel Schnabel, miembro del directorio del Banco Central Europeo, dijera que los recortes de tasas deberían ser graduales y avanzar hacia territorio neutral, no expansivo.
Los rendimientos de los bonos europeos cayeron a medida que los precios subieron, un respiro bienvenido para el gobierno de Francia, que vio sus costos de endeudamiento aumentar a su nivel más alto frente a los de Alemania desde 2012 el miércoles.
El ministro de Finanzas francés, Antoine Armand, dijo el jueves que el gobierno estaba dispuesto a hacer concesiones sobre su presupuesto, que ha enfrentado una oposición generalizada tanto de políticos de extrema izquierda como de extrema derecha.
Los inversores estaban atentos a los datos de inflación de los países de la zona euro y los estados alemanes, que se publicaron el jueves, antes de las cifras de todo el bloque el viernes.
En los mercados de materias primas, los precios del petróleo subieron después de que Israel dijera que se había violado su alto el fuego con Hezbolá, y los futuros del crudo Brent subieron un 0,65% a 73,3 dólares el barril.
El oro al contado subió un 0,37% a 2.645 dólares la onza, pero va camino de una caída cercana al 4% en noviembre, su desempeño mensual más débil en más de un año.
Fuente: Investing
2.- China critica amenaza arancelaria de Trump y dice que no resolverá problemas de EEUU:
China criticó la promesa del presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, de aplicar aranceles adicionales a los productos chinos por los flujos de fentanilo, diciendo que su administración entrante estaba trasladando la culpa de la crisis de opioides de Estados Unidos a China.
Trump, que asumirá el cargo el 20 de enero, dijo el lunes que impondría un arancel del 10% a los productos chinos para que Pekín haga más para detener el tráfico de productos químicos fabricados en China que se utilizan en el narcótico altamente adictivo.
Durante la campaña electoral había amenazado con imponer aranceles superiores al 60% a los productos chinos.
“La postura de China contra los aumentos unilaterales de aranceles es coherente”, dijo He Yadong, portavoz del Ministerio de Comercio, en una rueda de prensa habitual el jueves. “Imponer aranceles arbitrarios a los socios comerciales no resolverá los propios problemas de Estados Unidos”.
Agregó que Estados Unidos debe respetar las reglas de la Organización Mundial del Comercio y trabajar con China para promover relaciones económicas y comerciales estables.
Los comentarios de Trump dieron el pistoletazo de salida a lo que los analistas esperan que sea una dura guerra comercial de cuatro años, potencialmente mucho peor que su primer mandato, en el que se aplicaron aranceles del 7,5% al 25% y se desmantelaron las cadenas de suministro globales.
De hecho, Howard Lutnick, elegido por Trump para dirigir el Departamento de Comercio y supervisar la Oficina del Representante Comercial de Estados Unidos, dijo en una entrevista de podcast en octubre que “China está atacando a Estados Unidos” con fentanilo y sugirió que Trump podría imponer aranceles de hasta el 200% a China.
Los editoriales de los medios estatales de China de esta semana han advertido que nuevos aranceles podrían arrastrar a las dos principales economías del mundo a una guerra arancelaria mutuamente destructiva.
Ya había una extraña sensación de déjà vu el jueves después de que los medios estatales de China elogiaran a algunas empresas estadounidenses por su “fuerte colaboración”, un comentario que recordó cómo la prensa china cubrió las tensiones con Estados Unidos durante la guerra comercial anterior.
En aquel entonces, los ejecutivos corporativos estadounidenses y los inversores extranjeros escudriñaban los medios estatales chinos en busca de señales sobre qué empresas estadounidenses podrían estar a favor y cuáles podrían ser penalizadas a medida que aumentaban las tensiones.
El periódico estatal Global Times destacó el miércoles por la noche a Apple (NASDAQ: AAPL ), Tesla (NASDAQ: TSLA ), Starbucks (NASDAQ: SBUX ) y HP (NYSE: HPQ ).
“Los políticos estadounidenses deben prestar atención y respetar la evidente voluntad de las empresas estadounidenses de cooperar económica y comercialmente creando entornos políticos adecuados para las empresas”, afirmó.
El China Daily también señaló que Morgan Stanley (NYSE: MS ) recibió la aprobación regulatoria en marzo para expandir sus operaciones en China, citando esto como evidencia del entusiasmo de las firmas financieras extranjeras por invertir en China.
“Ninguna de las partes fue buena en comunicar sus políticas directamente, por lo que las empresas estaban ocupadas mirando las señales y tratando de separar la señal del ruido en los medios tradicionales y sociales”, dijo un ejecutivo estadounidense con sede en Beijing sobre la primera guerra comercial.
El ejecutivo no estaba autorizado a hablar con los medios y declinó ser identificado.
La guerra comercial entre Estados Unidos y China durante el primer mandato de Trump llevó a China a amenazar con prohibir a las empresas estadounidenses importar, exportar e invertir en China con la creación de la “Lista de entidades no confiables”.
En ese momento, Global Times informó que la lista apuntaría a empresas estadounidenses como Apple, Cisco Systems (NASDAQ: CSCO ) y Qualcomm (NASDAQ: QCOM ). Pero China nunca cumplió con la amenaza y hasta la fecha la lista solo ha incluido a empresas estadounidenses involucradas en la venta de armas a Taiwán.
o Zhengyuan, socio de la consultora Plenum con sede en Shanghai, dijo que esperaba que Beijing no se apresurara a usar herramientas como la Lista de Entidades No Confiables inmediatamente después de cualquier anuncio arancelario formal una vez que Trump esté en el poder, dado el débil estado de la economía china.
Pero Pekín podría tomar represalias más tarde si considera que las políticas estadounidenses están dañando los intereses comerciales de China.
“Hubo daños colaterales la última vez y los habrá esta vez”, añadió.
Fuente: Investing
3.- Los mercados mundiales se encaminan a una revisión de la realidad tras un mes de Trump:
Noviembre fue un mes de claros ganadores y perdedores tras la victoria electoral de Donald Trump el 5 de noviembre en Estados Unidos.
Las operaciones de Trump, que en esencia castigaron a los activos sensibles a los aranceles, desde los exportadores europeos hasta el peso mexicano, e impulsaron la inversión hacia las acciones estadounidenses y el dólar, resultaron exitosas. Wall Street se recuperó, el dólar ganó un 2% frente a las principales monedas rivales y el bitcoin se disparó.
Pero diciembre podría ser un mes accidentado, con el comercio de Trump vulnerable a una posible reacción negativa del mercado de bonos contra la generosidad fiscal, mientras que los aranceles podrían impulsar la inflación y obstaculizar las cadenas de suministro.
“Las elevadas valoraciones de las acciones (estadounidenses) reflejan complacencia, ya que el entorno más desafiante que esperamos no está incluido en los precios”, dijo BCA Research.
A continuación, presentamos algunos activos destacados.
- PROBLEMAS MONEDARIOS
El euro ha sufrido su peor caída mensual desde principios de 2022, perdiendo poco más del 3% a alrededor de 1,05 dólares, debido a los riesgos arancelarios de Estados Unidos, la agitación política en Alemania y Francia y una fuerte desaceleración económica regional.
Los analistas esperan más volatilidad en los mercados de divisas, que mueven 7,5 billones de dólares diarios, mientras continúa el debate sobre cuán bajo puede caer el euro y si Trump realmente impulsará la economía estadounidense mientras la mayoría de las demás sufren.El peso mexicano cayó más de 1% frente al dólar en noviembre, la libra esterlina perdió casi 2%. El yuan offshore chino se encaminaba a su mayor caída mensual desde agosto de 2023, con una caída de casi 2%.
La pregunta clave en los mercados de divisas, dijo el analista senior de mercados de Monex Europe, Nick Rees, es: “¿La victoria electoral de Trump presagia un cambio estructural fundamental en la economía global o los mercados simplemente están sumidos en un pánico instintivo?”
- BITCOIN, ¿AUGE O FRACASO?
Si hay un activo que arrasó en noviembre, ese es Bitcoin.La criptomoneda ha aumentado un 37%, rozando brevemente el hito de los 100.000 dólares, con la esperanza de un entorno regulatorio más favorable a las criptomonedas bajo el gobierno de Trump.
La última vez que Bitcoin subió tanto fue en febrero, cuando el dinero inundó los nuevos productos cotizados en bolsa de Bitcoin.
¿Y ahora qué? Para algunos en la industria, un aumento a 100.000 dólares significaría que el activo de nicho finalmente se está volviendo popular.
“Si Bitcoin supera el nivel de los 100.000 dólares… entonces aún más gente podría tener a las criptomonedas en su radar”, dijo Dan Coatsworth, analista de inversiones de AJ Bell.
Otros creen que existe el riesgo de un exceso especulativo, lo que significa que el aumento del bitcoin podría fácilmente ser seguido por una fuerte caída que pille desprevenidos a algunos inversores.
- TECNOLOGÍA BAJO ARANCELES
El Nasdaq 100 de Wall Street, con gran presencia tecnológica, registró su mejor ganancia mensual desde junio, ya que Tesla (NASDAQ:TSLA) de Elon Musk, aliado de Trump, subió un 33% y el fervor por la inteligencia artificial impulsó a Nvidia (NASDAQ:NVDA), incluso cuando el fabricante de chips pronosticó un crecimiento de ventas más lento.
Los riesgos están creciendo para la tecnología, ya que los planes arancelarios de Trump amenazan las cadenas de suministro y un derroche de gastos en IA por parte de los llamados hiperescaladores como Microsoft (NASDAQ:MSFT), Meta (NASDAQ:META) y Amazon (NASDAQ:AMZN) genera ansiedad en los inversores.
“Hay una intensa carrera armamentística entre los principales hiperescaladores, lo que podría traducirse en una sobreinversión”, dijo Mikhail Zherev, gerente del fondo de innovación de Amati Global Investors. “Hemos reducido nuestra exposición (a la IA)”.El Banco Central Europeo advirtió la semana pasada sobre “efectos indirectos adversos a nivel mundial” si estalla una “burbuja” de inteligencia artificial y las acciones tecnológicas que dominan los mercados bursátiles mundiales caen en picada.
- CORRIDA BANCARIA
Los inversores amaban a los grandes bancos estadounidenses, pero detestaban a los europeos.
Un índice de acciones bancarias estadounidenses subió un 13% en noviembre, el mejor mes en un año, impulsado por las esperanzas de desregulación bajo el gobierno de Trump.
Sin embargo, las acciones de los bancos europeos han caído un 5%, ya que el debilitamiento de la economía impulsó las apuestas a recortar las tasas. Aun así, han subido un 16% en lo que va del año, beneficiándose de tasas de préstamo relativamente más altas.
Los bancos europeos siguen siendo vendidos netamente por los fondos de cobertura “a pesar de su buen desempeño”, según una nota a clientes de JPMorgan vista por Reuters el miércoles.
El sector debe responder y acelerar las actividades de generación de ingresos, desde la gestión de activos y patrimonio hasta la realización de transacciones y la banca de inversión, según un informe del Deutsche Bank (ETR: DBKGn ).
- YA NO HAY MÁS AMIGOS DE BOND
Noviembre bien podría ser el mes en que los principales mercados de bonos (que habitualmente se mueven juntos) se separaron.
Aunque los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años a fines de noviembre registraron pocos cambios en el mes, la dirección importa y apunta al alza.
Los costos de endeudamiento en Estados Unidos han aumentado 60 puntos básicos desde mediados de septiembre debido a datos sólidos y expectativas de mayor inflación y déficits fiscales bajo las políticas de Trump.
Capital Economics espera que los rendimientos de los bonos del Tesoro aumenten al 4,5% para fin de año, desde el 4,24% actual.
En contraste, los rendimientos de los bonos alemanes a 10 años cayeron más de 20 puntos básicos y se ubicaron alrededor del 2,15%, encaminándose a su mayor caída mensual de 2024, debido al debilitamiento de la actividad económica, las amenazas arancelarias de Trump y la escalada entre Rusia y Ucrania.
En Japón, la historia es diferente: los rendimientos se encaminan a su mayor salto mensual desde mayo, en parte porque la caída del yen tras la victoria de Trump aumenta la especulación sobre un aumento de las tasas el próximo mes.
Fuente: Investing
4.- Microsoft se enfrenta a una amplia investigación antimonopolio en Estados Unidos:
La Comisión Federal de Comercio de Estados Unidos abrió una amplia investigación antimonopolio sobre Microsoft (NASDAQ: MSFT ), incluidos sus negocios de licencias de software y computación en la nube, dijo el miércoles una fuente familiarizada con el asunto.
La investigación fue aprobada por la presidenta de la FTC, Lina Khan, antes de su probable salida en enero. La elección de Donald Trump como presidente de Estados Unidos y la expectativa de que designe a un compañero republicano con una postura más blanda hacia las empresas deja el resultado de la investigación en el aire.
La FTC está examinando las acusaciones de que el gigante del software está abusando potencialmente de su poder de mercado en software de productividad al imponer términos de licencia punitivos para evitar que los clientes muevan sus datos de su servicio en la nube Azure a otras plataformas competitivas, confirmaron fuentes a principios de este mes.
La FTC también está investigando prácticas relacionadas con la ciberseguridad y los productos de inteligencia artificial, dijo la fuente el miércoles.
Microsoft declinó hacer comentarios el miércoles.
Los competidores han criticado las prácticas de Microsoft que, según afirman, mantienen a los clientes atrapados en su oferta de nube, Azure. La FTC recibió quejas similares el año pasado cuando examinó el mercado de la computación en la nube.
NetChoice, un grupo de lobby que representa a empresas en línea como Amazon y Google, que compiten con Microsoft en la computación en la nube, criticó las políticas de licencias de Microsoft y su integración de herramientas de inteligencia artificial en Office y Outlook.
“Dado que Microsoft es la empresa de software más grande del mundo y domina los sectores de productividad y sistemas operativos, la escala y las consecuencias de sus decisiones sobre licencias son extraordinarias”, afirmó el grupo.
En septiembre, Google se quejó ante la Comisión Europea sobre las prácticas de Microsoft, diciendo que obligaba a los clientes a pagar un recargo del 400% para seguir utilizando Windows Server en operadores de computación en la nube rivales y les daba actualizaciones de seguridad más tardías y más limitadas.
La FTC ha exigido a Microsoft una amplia gama de información detallada, informó Bloomberg el miércoles.
La agencia ya había reclamado jurisdicción sobre las investigaciones sobre Microsoft y OpenAI con respecto a la competencia en inteligencia artificial, y comenzó a investigar el acuerdo de 650 millones de dólares de Microsoft con la startup de inteligencia artificial Inflection AI.
Microsoft ha sido una especie de excepción a la reciente campaña de los reguladores antimonopolio de Estados Unidos contra prácticas supuestamente anticompetitivas en las grandes empresas tecnológicas.
El propietario de Facebook, Meta Platforms (NASDAQ: META ), Apple (NASDAQ: AAPL ) y Amazon.com Inc (NASDAQ: AMZN ) han sido acusados por Estados Unidos de mantener monopolios ilegalmente.
Google, de Alphabet (NASDAQ: GOOGL ), enfrenta dos demandas, incluida una en la que un juez determinó que frustró ilegalmente la competencia entre los motores de búsqueda en línea.
El director ejecutivo de Microsoft, Satya Nadella, testificó en el juicio de Google y afirmó que el gigante de las búsquedas estaba utilizando acuerdos exclusivos con los editores para bloquear el contenido utilizado para entrenar la inteligencia artificial.
No está claro si Trump flexibilizará su postura respecto de las grandes empresas tecnológicas, cuya primera administración lanzó varias investigaciones al respecto. JD Vance, el vicepresidente entrante, ha expresado su preocupación por el poder que ejercen las empresas sobre el discurso público.
“La administración Trump hizo cumplir agresivamente las leyes antimonopolio”, dijo Andre Barlow, abogado de Doyle Barlow & Mazard, señalando que presentó demandas contra Google y Facebook.
“Cuando las administraciones cambian, las agencias no necesariamente abandonan las investigaciones en curso”, agregó, y señaló que “los cambios en la administración pueden llevar a cambios en las prioridades de aplicación de la ley y a cambios en la agresividad con la que se examinan ciertos tipos de conducta”. Aun así, Microsoft se ha beneficiado de las políticas de Trump en el pasado.
En 2019, el Pentágono le adjudicó un contrato de computación en la nube por 10 mil millones de dólares que se esperaba que Amazon ganara. Amazon luego alegó que Trump ejerció una presión indebida sobre los funcionarios militares para que no le otorgaran el contrato a su unidad Amazon Web Services.
Fuente: Investing
5.- Las acciones japonesas cerraron con alzas; el Nikkei 225 subió un 0,62%:
La Bolsa de Japón cerrró con avances este jueves; las ganancias de los sectores servicios , transportes , y industria farmacéutica impulsaron a los índices al alza.
Al cierre en Tokio, el Nikkei 225 sumó un 0,62%.
A la cabeza de la sesión en el Nikkei 225 se situaron T&D Holdings, Inc. (TYO: 8795 ), que avanzó un 12,80%, es decir, 320,50 puntos, hasta situarse en 2.824,00 al cierre. Por su parte, Tokyo Electron Ltd. (TYO: 8035 ), que avanzó un 6,74%, es decir, 1.500,00 puntos, acabó en 23.740,00, y Casio Computer Co., Ltd. (TYO: 6952 ), que subió un 6,64%, es decir, 71,00 puntos, hasta situarse en 1.140,50.
A la cola del índice acabó Ricoh Co., Ltd. (TYO: 7752 ), que cayó un 5,08%, es decir, 89,00 puntos, y cerró en 1.663,00. Advantest Corp. (TYO: 6857 ), que cedió un 3,48%, es decir, 296,00 puntos, y cerró en 8.210,00, y Sumitomo Dainippon Pharma Co Ltd (TYO: 4506 ), que cedió un 3,32%, es decir, 20,00 puntos, hasta acabar en 583,00.
Los valores en alza superaron a los en baja en la Bolsa de Tokio por 2218 a 1329, y 294 cerraron sin cambios.
La volatilidad Nikkei , que mide la volatilidad implícita de las opciones del Nikkei 225, bajó un 0,38% a 20,77, un nuevo mínimo de tres meses.
El petróleo crudo para entrega en enero bajó un 0,07%, o 0,05, hasta 68,67 dólares el barril. En cuanto a las demás materias primas, el petróleo Brent para entrega en febrero cayó un 0,07%, o 0,05, hasta 72,25 dólares el barril, mientras que los futuros del oro para febrero cayeron un 0,20%, o 5,24, hasta 2.659,56 dólares la onza troy.
El USD/JPY subió un 0,34% a 151,62, mientras que el EUR/JPY subió un 0,13% a 159,89.
El índice de futuros del dólar estadounidense subió un 0,19% a 106,25.
Fuente: Investing
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