Apertura de Mercado
1.- Los índices de Wall Street suben antes de las Actas de la FED:
En la apertura del mercado, el Dow Jones sube un 0,23%, sobre los 40.936,78 puntos, el S&P 500 se anota un 0,2%, sobre los 5.608 puntos y el NASDAQ 100 se anota un 0,14%, sobre los 17.844 puntos.
Los índices de Wall Street cerraron ayer con caídas poniendo fin de este modo, en el caso de los estadounidenses S&P 500 y Nasdaq Composite, una racha de 8 sesiones consecutivas al alza, la más larga de este año. “A falta de referencias macroeconómicas y empresariales de calado, los inversores aprovecharon las recientes alzas de muchos valores para realizar algunas ventas, a la espera de lo que pueda decir el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, el próximo viernes, cuando intervenga en el simposio de bancos centrales que organiza anualmente en agosto la Reserva Federal de Kansas en Jackson Hole (Wyoming)”, dicen los analistas de Link Securiites.
Los índices vienen de una sesión de pérdidas, con tanto el S&P 500 como el Nasdaq Composite rompieron sus rachas ganadoras más largas desde finales de 2023.
Los movimientos del martes siguen a un período difícil para las acciones después de que un débil informe de empleo en Estados Unidos y un aumento de las tasas de interés del Banco de Japón provocaran una venta masiva mundial el 5 de agosto. Ese día, el Índice de volatilidad Cboe se disparó a su nivel más alto desde la caída del mercado en la era de la pandemia en 2020. Desde aquel momento las acciones se han recuperado avaladas por datos como las fuertes ventas minoristas y un informe de inflación más débil de lo esperado que ayudó aliviar los temores de recesión.
Desde el lado macro, hoy se esperan las Minutas del FOMC. En principio se espera que la lectura de las mencionadas actas sirva para confirmar la posibilidad de que la Fed baje tipos en el mes de septiembre, en lo que sería su primer movimiento en este sentido desde marzo de 2020. Aunque el mercado está más pendiente de las declaraciones de Jerome Powell el próximo viernes en el Simposio Económico de Jackson Hole, y podría proporcionar más pistas sobre la próxima decisión de tasas de la Fed en su reunión de septiembre.
“Para nosotros, la clave será el tono del presidente Powell, que esperamos que se incline hacia la moderación”, dijo Jack Janasiewicz, estratega jefe de cartera de Natixis Investment Managers Solutions. “En pocas palabras, la inflación continúa tendiendo hacia el objetivo del 2% aunque la tasa se mantiene por encima y se espera que combine esto con señales de que el mercado laboral se está suavizando. Uno tiene la sensación de que hay poca necesidad de mantener una postura agresiva”.
Antonio Castelo, analista de iBroker reconoce que no habrá cambios en los discursos de los banqueros centrales y trasladarán la idea de que “seguirá moviendo los tipos según los datos”. Con la inflación bajando pero en niveles superiores al objetivo del 2% “vemos que hay más distancia entre el grupo de banqueros centrales porque sus componentes sopesan el riesgo de que la presiones sobre los precios sigan siendo demasiado altas frente al peligro de que las economías entren en recesión”. Esto crea un contexto más volátil aunque con los últimos datos conocidos los temores de recesión se han reducido y estamos en un escenario perfecto para la normalización de los precios.
Fuente: Estrategia de Inversión
2.- Target y Macy´s con resultados mixtos:
Del lado corporativo, Target ha superado la estimaciones en ganancias e ingresos, pero ofrece una perspectiva de ventas cautelosa para el año. La compañía ha comunicado este miércoles que las ventas crecieron alrededor de un 3% en su segundo trimestre fiscal, un regreso al crecimiento después de un período prolongado de ventas lentas y ganancias reducidas. Por otro lado, la compañía se mantuvo fiel a su anterior previsión de ventas para todo el año y se mostró cautelosa. Target dijo que espera que las ventas comparables para todo el año oscilen entre un 2% y un 2%, pero dijo que ahora espera que el aumento probablemente esté en la mitad inferior del rango. Espera que los beneficios por acción crezcan entre 9 y 9,70 dólares, por encima de la anterior estimación. Sus acciones suben más de un 15% en la apertura de este miércoles, hasta los 165,38 dólares.
Macy’s cae un 12% en los primeros minutos de negociación tras recortar su pronóstico de ventas para todo el año después de afirmar que está lidiando con compradores selectivos y más promociones. El minorista registró un trimestre mixto, ya que superó las expectativas de ganancias de Wall Street, pero no alcanzó los ingresos. Macy’s dijo que ahora anticipa ventas netas de entre 22.100 y 22.400 millones de dólares, que es inferior al rango de 22.300 a 22.900 millones de dólares que había anticipado anteriormente. Eso también sería una disminución interanual de los $23.09 mil millones que reportó en el año fiscal 2023.
Texas Instrument sube cerca de un 1,5% tras una mejora de recomendación de Citi a comprar desde neutral debido a la mejora de los márgenes operativos en los próximos trimestres.
Las acciones de Toll Brothers suben más del 3% después de que la empresa de construcción de viviendas superara las expectativas de ganancias de Wall Street en el tercer trimestre fiscal. Toll Brothers también elevó sus previsiones de entregas para todo el año.
Microchip Technology cede en torno a un 1% después de confirmar en una revisión regulatoria que detectó “actividad potencialmente sospechosa” dentro de sus sistemas de TI, lo que afectó algunas operaciones.
Keysight Technologies publicó una sólida orientación sobre los ingresos en el cuarto trimestre fiscal, con el extremo superior de su rango superando las estimaciones de los analistas. La compañía ha reportado unas ventas de 1.220 millones de dólares, frente a una estimación de 1.190 millones.
Fuente: Estrategia de Inversión
3.- ¿Cuál es el precio incluido en Jackson Hole?
A medida que se acerca el simposio anual de Jackson Hole, los inversores están siguiendo de cerca las señales del mercado, particularmente en el mercado de opciones, para evaluar las expectativas.
Según los analistas de Goldman Sachs, los precios de las opciones sobre acciones de bancos estadounidenses y la mayoría de los ETF son actualmente bajos en relación con los promedios históricos.
Sin embargo, existe una expectativa notable de una volatilidad elevada en los ETF del dólar estadounidense y de tecnología.
En una nota del miércoles, Goldman Sachs dijo que sus economistas anticipan que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, expresará mayor confianza en las perspectivas de inflación durante el simposio, al tiempo que destacará los riesgos a la baja en el mercado laboral.
Esto coincide con su pronóstico de tres recortes consecutivos de tasas de 25 puntos básicos a partir de septiembre.
Señalan que, a medida que la temporada de ganancias llega a su fin, la atención de los inversores ha vuelto a centrarse en los factores macroeconómicos, en particular los relacionados con la inflación.
El mercado de opciones refleja este cambio, con un notable “giro” en la estructura temporal del S&P 500 previsto para el simposio, así como alrededor del próximo informe de inflación a mediados de septiembre.
El análisis de Goldman Sachs de 15 años de movimientos del mercado en torno a la reunión de Jackson Hole revela que las opciones sobre ETF de valores financieros estadounidenses, como XLF y KBE, tienen precios inferiores a los promedios históricos.
Agregan que, específicamente, los straddles XLF están desvalorizando un movimiento de +/-1,5%, en comparación con un promedio histórico de +/-2,3%.
Entre los bancos de gran capitalización, Goldman Sachs afirma que las opciones sobre Bank of America (BAC) y Morgan Stanley (MS) parecen particularmente atractivas, con opciones sobre BAC cotizando con un movimiento de +/-2,4%, muy por debajo del promedio histórico de 3,9%. De manera similar, las opciones sobre MS cotizan con un descuento del 54% respecto de los costos históricos.
En general, si bien algunas áreas del mercado parecen complacientes, hay sectores en los que los precios de las opciones sugieren oportunidades atractivas antes del simposio, según el banco de inversión.
Fuente: Investing
4.- Revisiones de nóminas y actas de la Fed en el centro de atención:
Los mercados se están negociando de manera cautelosa mientras los inversores buscan pistas sobre las intenciones de la Reserva Federal en su próxima reunión de política monetaria en septiembre.
El informe de la Oficina de Estadísticas Laborales sobre posibles revisiones a los datos recientes de nóminas no agrícolas se publicará más adelante en la sesión, y la mayoría de los economistas esperan una revisión a la baja.
Goldman Sachs pronosticó que entre abril de 2023 y marzo de 2024 se crearon entre 600.000 y un millón de empleos menos de lo informado anteriormente, aunque el influyente banco de inversión afirmó que la probable revisión a la baja “exagerará el grado en que se ha sobreestimado el crecimiento de las nóminas”.
“Una cifra más fuerte tampoco cambiaría mucho la trayectoria de flexibilización de la Reserva Federal, ya que los últimos datos de empleo ya están insinuando un enfriamiento del mercado laboral”, escribieron los estrategas de ING en una nota matutina.
Las actas de la reunión de política monetaria de julio de la Reserva Federal también se publicarán más tarde durante el día, antes del discurso del presidente Jerome Powell en el simposio económico en Jackson Hole el viernes.
Si bien los inversores esperan que Powell brinde señales más moderadas, especialmente en medio de señales recientes de cierto enfriamiento en la inflación, no se espera que describa explícitamente los planes para un recorte de la tasa de interés en septiembre.
Pero todavía se espera ampliamente que la Fed recorte las tasas el próximo mes, con los mercados estimando una probabilidad del 67% de un recorte de 25 puntos básicos y una probabilidad del 33% de una reducción de 50 puntos básicos, según CME Fedwatch.
Fuente: Investing
5.- El petróleo se recupera de una racha de caídas mientras las reservas de Estados Unidos disminuyen:
El petróleo subió, poniendo fin a una corta serie de caídas, ya que las reservas de crudo de Estados Unidos se redujeron más de lo esperado.
El West Texas Intermediate avanzó más de un 1% y superó los 74 dólares por barril después de perder cerca de un 5% en las tres sesiones anteriores. Los inventarios de petróleo en Estados Unidos cayeron 4,65 millones de barriles la semana pasada, según las cifras del gobierno publicadas el miércoles. Un grupo de la industria informó el martes que las reservas aumentaron en 347.000 barriles la semana pasada, mientras que los usuarios de Bloomberg habían proyectado una disminución de 3,41 millones de barriles.
La caída de los inventarios estadounidenses los sitúa en su nivel más bajo desde enero, lo que indica una escasez en el mercado físico. Las cifras pueden contribuir en parte a calmar las preocupaciones de los operadores sobre la débil demanda en Estados Unidos y China, que ha compensado en gran medida los recortes de producción de la OPEP+ y ha hecho que el crudo cediera la mayor parte de sus ganancias del año.
Los avances hacia un alto el fuego en Oriente Medio han pesado sobre los futuros del crudo en los últimos días. El secretario de Estado de Estados Unidos, Antony Blinken, abandonó Oriente Medio a última hora del martes sin un acuerdo, pero reiteró que Israel había aceptado un acuerdo “puente” para crear espacio para que las dos partes zanjen los detalles. Los mercados de opciones también están dando señales de una disminución de las preocupaciones por las hostilidades en Oriente Medio.
Los inversores también están atentos a los datos económicos de Estados Unidos, ya que una menor inflación podría llevar a la Reserva Federal a relajar las tasas de interés, lo que beneficiará a la demanda energética en general. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, tiene previsto hablar en el simposio del banco central en Jackson Hole, Wyoming, a finales de esta semana.
Fuente: Yahoo Finance
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