DESCRIPCIÓN DEL CURSO:

Este curso conlleva a que el estudiante entienda la teoría financiera y su relación con la asignación de recursos y la existencia de un Mercado de Capitales. Así mismo se espera que usted analice situaciones prácticas, para finalmente evaluar y tomar decisiones pertinentes.

El curso contiene los siguientes temas: componentes de la tasa de retorno requerida por los inversores, tasa libre de riesgo y la prima por riesgo, línea de mercado y sus movimientos, teoría de portafolio de Markowitz, impacto de las covarianzas en la diversificación de riesgos y distintos modelos de activos (asset pricing), entre ellos el CAPM. Además, se presentará la organización y el funcionamiento de los mercados de valores, sus principales características, diferentes tipos de índices de mercado, su metodología de construcción y ponderación. Además, se inculca a la capacidad de gestión.

TEMARIO:

1: INTRODUCCIÓN

1. a) Teoría Moderna del Portafolio
2. b) Aversión al riesgo y selección de portafolio
3. c) Clientes de inversión

2: MODELO MARKOWITZ

1. a) Modelo Markowitz e implicancias
2. b) Modelo Markowitz aplicado con n activos

3: MODELO CAPM

1. a) Modelo CAPM
2. b) Aplicaciones CAPM

4: RATIOS DE DESEMPEÑO

1. a) Treynor
2. b) Sharpe
3. c) Jensen’s alpha
4. d) M-squared
5. e) Tracking-Error
6. f) Information Ratio
7. g) Sortino Ratio

5: MODELOS MULTIFACTORES AJUSTADOS AL RIESGO

1. a) Modelos multifactoriales de rentabilidad ajustada al riesgo.
2. b) Modelo de un solo factor.
3. c) Modelos de múltiples factores.
4. d) Coberturas de exposición a factores.

6: MODELO APT Y MODELO FAMA-FRENCH 3 FACTORES

1. a) APT Model (Arbitrage Pricing Theory)
2. b) Fama-French Three Factor Model
3. c) Aplicaciones

7: MODELOS ALTERNATIVOS (ZETA BETA, I-CAPM, B-L)

1. a) Un enfoque a los modelos alternativos:
2. b) Modelo Zero-Beta de Black
3. c) Modelo I-CAPM de Merton
4. d) Modelo Black-Littlerman (MBL)
5. e) Aplicación práctica.

8: ESTRATEGIAS DE INVERSIÓN EN UN PORTAFOLIO

1. a) Gestión pasiva o Portfolio-Indexing
2. b) Gestión activa
3. c) Aplicaciones

DOCENTE:

•  ZELJKO JANZIC S:

Licenciado en economía por la PUCP y CFA level 2 candidate. Actualmente, se desempeña como Analista en la Bolsa de Valores de Lima. Con experiencia en el sector financiero y mercado de capitales. Ha sido predocente en la PUCP. Se encuentra culminando el Programa Avanzado Internacional en Gestión Financiera en EADA Bussiness School (España) y la Diplomatura de Gestión Financiera en CENTRUM PUCP Business School. Ha trabajado anteriormente en Financiera Confianza (Fundación BBVA microfinanzas) y Apoyo Consultoría. Asimismo, fue coautor en un Policy Paper sobre programas de transferencia monetaria condicional publicado en McGill University (Canadá).

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